今回は、業種で選べば報われる、という考え方を、詳しく確かめていきます。
東証の17業種について、全銘柄を同じ条件で1年ずつ持たせ、業種ごとの差と、それを前もって選べたのかを見ました。
最後には、3か月ごとに選び直す形や、銘柄の大きさで分けた結果も紹介します。
目次
なぜ 業種で選べ と言われる？
- まとまって動く：景気・金利・資源の値段などで 同じ業種の株は そろって動きやすい
- 流れに乗る：伸びる業種に乗れば 個別の銘柄選びより楽
- 今回の問い：その差は 前もって選べるほど 続くのか
業種で選べと言われるのは、同じ業種の株が、景気や金利、資源の値段などで、そろって動きやすいからだと言われます。
伸びる業種に乗れれば、1つずつ銘柄を選ぶより楽だ、という考え方ですね。
問題は、その差が前もって選べるほど続くのか、です。後から見て良かった業種を挙げるだけなら、誰にでもできますから。
検証のルール
- 売買：全銘柄を 寄付で買い 250 営業日後の寄付で売る 売った 2 営業日後に また買う
- 対象：2012〜2025年に買った 48,068 回 1 年持ち切れない 2025年10月20日より後は 数えない
- 比べる：同じ月に買った 全業種の平均との差（ポイント）
費用 片道 0.1% 込み・配当は含めない・上場廃止を含む（ETF 除く）・業種は 今の東証 17 業種の分類
全銘柄を寄付で買い、250営業日後の寄付で売り、その2営業日後にまた買う。これを繰り返しました。
2012年から2025年10月20日までに買った、48,068回です。それより後に買った回は、1年持ち切れないので数えていません。
年によって相場の良し悪しは大きく違うので、同じ月に買った全業種の平均との差で、業種どうしを比べます。
業種は、今の東証の17業種の分け方を使っています。銀行、自動車・輸送機、電機・精密のように、よく耳にする分け方です。
17 業種の 1 年の成績（上半分）
同じ月に買った全体との差の 大きい順
| 業種 | 全体との差 | 1 年の平均 | 全体を上回った年 |
|---|---|---|---|
| 不動産 | +4.4 | +19.0% | 7 年 |
| 電機・精密 | +4.0 | +19.3% | 8 年 |
| 金融（除く銀行） | +2.8 | +18.0% | 5 年 |
| 機械 | +1.6 | +16.8% | 8 年 |
| 建設・資材 | +0.8 | +15.8% | 9 年 |
| 情報通信・サービス他 | +0.5 | +15.0% | 7 年 |
| 商社・卸売 | +0.1 | +15.3% | 7 年 |
| 鉄鋼・非鉄 | 0.0 | +15.2% | 7 年 |
| 銀行 | −0.2 | +14.4% | 6 年 |
1 年の平均 ＝ 寄付どうしの 1 年の損益の平均（費用込み）。全業種の平均は +14.9%
まず、17業種の成績を全部並べます。上から、不動産、電機・精密、金融と続きます。
ここでの全体との差は、1年持った損益が、同じ月に買った全体の平均より、何ポイント良かったかです。
全業種の1年の平均は+14.9%なので、その上にどれだけ上乗せできたか、という見方です。
上位でも、全体を上回った年は、14年のうち半分前後しかありません。
17 業種の 1 年の成績（下半分）
同じ月に買った全体との差の 大きい順
| 業種 | 全体との差 | 1 年の平均 | 全体を上回った年 |
|---|---|---|---|
| エネルギー資源 | −0.6 | +15.1% | 7 年 |
| 自動車・輸送機 | −1.3 | +13.9% | 6 年 |
| 素材・化学 | −1.8 | +13.3% | 5 年 |
| 運輸・物流 | −2.1 | +13.1% | 5 年 |
| 医薬品 | −3.6 | +10.9% | 6 年 |
| 小売 | −3.8 | +11.5% | 3 年 |
| 食品 | −4.4 | +10.6% | 5 年 |
| 電力・ガス | −4.9 | +9.5% | 6 年 |
下の半分です。自動車、素材・化学、運輸と続き、最後は医薬品、小売、食品、電力・ガスでした。
一番上の不動産と、一番下の電力・ガスの差は、9.3ポイント。後から見れば、これだけの開きがあります。
ただ、小売が全体を上回った年は3年、食品も5年と、下の業種でも勝つ年はありました。
もう1つ、平均の開きは一部の年に引っ張られています。不動産は2012年に買った回が+69.8ポイントと大きく、残りの13年の平均では+0.3ポイントしかありません。
電機・精密も、2025年の+35.4ポイントが効いています。
はっきりした差と 言えるのは？
差 2 ポイント以上・年ごとの向きが 3 分の 2 以上そろう 等（結果を見る前に決めた基準）
- 差が 2 ポイント以上：8業種
- 基準を すべて満たした：1業種
- それは 小売：−3.8pt
差の大きさだけなら、2ポイント以上離れた業種は8業種ありました。
でも、年ごとの向きのそろい方まで含めた基準を満たしたのは、小売の1つだけ。それも、全体を下回る側です。
平均の差は、一部の年の大きな上げ下げで作られていることが多く、毎年続く差ではありませんでした。
17も比べると、偶然1つ引っかかることもあるので、小売を避ければよい、とまでは言えません。
1 年で 3 割以上 下げた回
業種ごとの割合（全体は 9.4%）
| 業種 | 3 割以上 下げた回 | 全体との差 |
|---|---|---|
| 医薬品 | 17.5% | −3.6 |
| 情報通信・サービス他 | 14.0% | +0.5 |
| 運輸・物流 | 3.9% | −2.1 |
| 食品 | 3.8% | −4.4 |
大きく損をした回の割合も、業種で違いました。
1年で3割以上下げた回は、医薬品で17.5%、情報通信・サービスで14.0%と多めです。
一方、運輸と食品は3.8%前後と少なめでした。ただし食品は、平均では全体を下回っています。
大きく下げにくい業種が、成績が良い業種とは限らない、ということですね。
どの業種を持つかで、大負けのしやすさも変わる、という点は覚えておいてよさそうです。
年ごとの 1 位は？
買った年ごとに、1位の業種を並べました……
この続きでは
この続きでは、次のことを見ていきます。
- 17業種すべての成績は どうだった！？
- 年ごとの1位はどう入れ替わった！？
- 3か月ごとに選び直したら！？
- 銘柄の大きさで分けてみたら！？
続きは、カブチャレの動画で最後まで解説しています。
※本記事は一般的な統計手法による検証結果を紹介するものであり、投資助言や売買の推奨を目的としたものではありません。過去の検証結果であり、将来の成果を保証するものではありません。動画の音声は AI による合成です。
