株価が25日線から大きく下に離れたら、売られすぎ。そのうち25日線まで戻ってくる。乖離率を使った逆張りの、いちばん基本の考え方です。
この詳しい解説版では、上場廃止の会社も含む4,556銘柄、2000年から2023年のデータで、本当に戻るのか、どれくらい戻るのか、戻らない時はどうなるのかを順に見ていきます。
離れ方の深さや、下げ止まりを待つ買い方、早めに売る売り方とも比べます。
乖離率とは
25日線からの離れ具合
| 言葉 | 意味 |
|---|---|
| 25日線 | 最近 25 日の終値の平均 |
| 乖離率 | （終値 − 25日線）÷ 25日線 −10% ＝ 平均より 1 割安い所にいる |
| よく言われる | 大きく下に離れたら 売られすぎ → 平均に引き戻される |
25日線は、最近25日の終値の平均。だいたい1か月の間に、この株を買った人の平均的な値段の目安です。
乖離率は、今の終値がその平均から何パーセント離れているかを表します。マイナス10%なら、1か月の平均より1割安い所にいる、という意味です。
平均より大きく安くなると、割安だと見た買いや、売った人の買い戻しが入りやすく、株価は平均の方へ引き戻される。これがよく語られる理屈です。
ボリンジャーバンドとの違いは、値動きの荒さに合わせず、どの銘柄にも同じパーセントの線を当てることです。この違いは後で効いてきます。
検証の条件
4,556 銘柄・2000〜2023年（銘柄ごとに上場していた期間）
- 買い：乖離率が −10% 以下になったら 翌日の寄付
- 売り：乖離率が 0% 以上（25日線まで戻った）なら 翌日の寄付
- 比べる：①同じ日に全銘柄を買い 同じ日数持った平均 ②最初に買って ずっと持ち続ける（買い持ち）
売買の費用（片道 0.1%）込み。配当は含めない。上場廃止になった銘柄も含めて検証
ルールは単純です。終値で乖離率がマイナス10%以下になったら翌日の寄付で買い、25日線まで戻ったら翌日の寄付で売ります。
比べる相手は2つ。1つは、合図の出た日に全部の銘柄を買って同じ日数持った場合の平均。もう1つは、最初に買ってずっと持ち続ける買い持ちです。
どれくらい 合図が出る？
1 銘柄・1 年あたりの 売買の回数
- −5% で買い：3.9回
- −10% で買い：1.7回
- −20% で買い：0.41回
マイナス10%の合図は、1銘柄あたり年に1.7回ほど。合図が一度でも出た銘柄は99.3%で、ほとんどの株が一度は大きく下に離れています。
マイナス5%なら年に3.9回、マイナス20%まで深くすると0.41回と、数年に1回の出来事になります。
1 回ごとの 分かれ方
−10%で買い・25日線で売り（全 128,833 回・費用込み）
| 1 回の損益 | 割合 |
|---|---|
| +10% 以上 | 25.2% |
| 0〜+10% | 40.6% |
| −10〜0% | 20.7% |
| −10% 以下 | 13.5% |
売買は全部で128,833回。勝率は65.7%、1回の平均はプラス2.59%、真ん中の値はプラス4.25%でした。
分かれ方を見ると、プラス10%以上の大きな勝ちが25.2%ある一方で、マイナス10%以下の大きな負けも13.5%あります。
小さく勝って時々大きく負ける、というより、両側に大きく振れる売買です。下に1割離れた株は、そこからの値動きも大きいと考えられます。
1 銘柄ずつ 年率で見ると
銘柄ごとの値（中央値）
| −10%で買い | ずっと持ち続ける | |
|---|---|---|
| 年率リターン | 2.4% | 1.6% |
| 資産の最大の落ち込み | −48.3% | −75.3% |
1銘柄ずつ年率を出すと、真ん中の値で2.4%。ずっと持ち続けた場合の1.6%を上回りました。
ただ、買い持ちを上回った銘柄は52.8%で、ほぼ半々です。
資産の最大の落ち込みは−48.3%で、持ち続けた場合の−75.3%より浅く済んでいます。株を持たない日が多いぶん、長い下げを丸ごとはかぶらずに済むためと考えられます。
同じ日の全銘柄と 比べる
合図の日に 全銘柄を買い 同じ日数持った平均との比較（1 回ごと・費用込み）
| 形 | 1 回の平均 | 同じ日の全銘柄 | 上回った回 |
|---|---|---|---|
| 25日線まで戻ったら売る | +2.63% | +0.99% | 60.7% |
| 戻りを見ずに 11営業日で売る | +1.34% | +0.65% | 49.4% |
売らないうちに上場廃止 か 2023年末まで持っていた回と、売買停止などで 60 日を超えて取引が無かった期間をまたぐ回は 含めない
乖離率が大きく下に開くのは、市場全体が売られた日に重なりがちです。全体が戻っただけなのに、乖離率の力に見えてしまうかもしれません。
そこで1回ごとに、同じ日に全銘柄を買い、同じ日数持った平均と並べました。25日線で売る形は、平均で1.64ポイント上回り、上回った回は60.7%です。
ただ、この形は戻った所で売るので、上回った回の割合は売り方の分だけ高めに出ます。そこで、戻りを見ずに買ってから11営業日後の寄付で売る形も作りました。
こちらは1回の平均が1.34%で、同じ日の平均0.65%の倍あまり。上乗せは0.69ポイントです。
ただ、上回った回は49.4%、差の真ん中の値はマイナス0.1ポイントでした。
半分ほどの回は同じ日の平均に負けていて、平均の上乗せは一部の大きな戻りが引き上げています。平均では戻りが大きいものの、毎回ではありません。
それに合図は小さな会社に集まるので、全銘柄の平均との差には、選んだ銘柄の違いも混ざります。
1 日あたりで 見ると
売り方によって持つ日数が違うので、1回の平均どうしを比べると、長く持つ形ほど有利に見えます……
この続きでは
この続きでは、次のことを見ていきます。
- 下げ止まりを待ってから買ったらどうなる！？
- 半分戻した所で売ったらどうなる！？
- −20%まで待つとまさかの結果が！
- 戻らなかった株はどこまで下げた！？
続きは、カブチャレの動画で最後まで解説しています。
※本記事は一般的な統計手法による検証結果を紹介するものであり、投資助言や売買の推奨を目的としたものではありません。過去の検証結果であり、将来の成果を保証するものではありません。動画の音声は AI による合成です。
