ストップ高した株は、次の日も上がる。この言い方を、上場廃止を含む全銘柄、2000年からのデータで確かめます。
詳しい解説版では、次の日の値動きを、寄付まで、寄付から先、と分けて見ていきます。
張り付いて買えない回の扱い、上げ幅、持つ日数、時期、業種と規模、それに海外の研究も紹介します。
目次
なぜ そう言われるのか
- 人気：ストップ高は 目立つので 次の日に 買いが集まりやすい
- 持ち越し：値幅制限で 止められた 買いが 次の日に 持ち越される
- 反対：材料が出尽くし、次の日に 利益を確定する 売りが出る
そう言われる理由は2つあります。1つは人気です。ストップ高はランキングやニュースで目立つので、次の日に買いが集まりやすい。
もう1つは値幅制限です。その日にはそれ以上上がれないので、買いたい人の注文が、次の日に持ち越されます。
反対に、材料が出尽くして、次の日は利益を確定する売りが出る、という見方もあります。どちらが強いのかを数えます。
検証のルール
- 合図：終値が 前の日より 15% 以上 高く、その日の高値で引けた日
- 買い：次の営業日の寄付
- 売り：買ってから 3 営業日後の寄付
- 比べる：同じ日に 全銘柄を買い 同じ日数持った平均
費用 片道 0.1% 込み・配当は含めない・上場廃止を含む・ETF は除く・2000年1月〜2026年10月
ストップ高の幅は、株価の水準ごとに円の幅で決まっていて、一番小さくても15%近くあります。
そこで、1日で15%以上上げ、その日の高値で引けた日を、ストップ高に近い形として数えました。
次の日の寄付で買い、3営業日後の寄付で売ります。
比べる相手は、同じ日に全銘柄を買い、同じ日数持った平均です。相場全体が良かった時期の分を除けます。
例：レーザーテック
2024 年 8 月。合図の日 → 次の日の寄付で買い → 3 本後の寄付で売り
例として 1 銘柄を表示（赤 ＝ 上げた日、青 ＝ 下げた日）。合図の日は 朝からストップ高で始まり 細い線に見える
例を1つ見ます。レーザーテックの2024年8月です。
黄色の矢印の日に22.6%上げ、高値で引けました。これが合図です。
次の日は11.0%も高く寄り、ここで買います。でも、その日のうちに大きく押し戻されました。
3本後の寄付で売ると、8.6%の負けです。次の日に上がったのは、寄付の値段まででした。
結果：寄付で買うと 全銘柄に負け
合図の次の日の寄付で買い 3 営業日 持った 37,126 回（寄付どうし・費用込み）
| 1 回の平均 | 真ん中の値 | 勝率 | 全銘柄を上回った回 | |
|---|---|---|---|---|
| ストップ高に近い形の翌日に買う | −1.22% | −3.6% | 35.8% | 36.1% |
| 同じ日の全銘柄 | +0.18% | ― | 46.8% | ― |
−10% 以下で終わった回 28.9%
結果です。合図は37,126回。1回の平均は−1.22%で、同じ日の全銘柄の0.18%を下回りました。
真ん中の値は−3.6%。勝てた回は35.8%で、全銘柄を上回れた回も36.1%しかありません。
年ごとに見ても、27年のうち24年で、全銘柄より下でした。
次の日の値動きを 分けると
合図の日の終値 → 次の日の寄付 → 次の日の引け → 1 日後の寄付
| 区間 | 平均 | 真ん中の値 | 全銘柄との差 |
|---|---|---|---|
| 合図の日の終値 → 次の日の寄付 | +3.55% | +1.82% | +3.41 |
| 合図の日の引けで買えたら（次の日の引けまで） | +1.78% | −0.20% | +1.83 |
| 次の日の寄付で買い 1 日後の寄付まで | −0.69% | −1.61% | −0.59 |
寄付までの上げは 費用なし。引けで買えたら・寄付で買い の 2 つは 費用 片道 0.1% 込み
次の日の値動きを3つに分けます。
まず、合図の日の終値から次の日の寄付まで。
平均3.55%上がっていて、58.9%の回で高く寄りました。
次に、合図の日の引けで買えたとして、次の日の引けまで持つと、平均は1.78%のプラスです。
ただ、ストップ高の引けは買い注文が余っているので、実際にはなかなか買えません。
そして、次の日の寄付で買い、その1日後の寄付まで持つと、平均−0.69%。言われている上げは、寄付の値段にもう入っていました。
一日中 張り付いた ストップ高は？
合図の日が 一日中 張り付き（始値 ＝ 高値 ＝ 安値 ＝ 終値）か、日中に上げて 高値で引けたか
| 合図の日 | 回数 | 次の日の寄付の上げ | 3 営業日の平均 |
|---|---|---|---|
| 一日中 張り付いた | 7,751 回 | +5.2% | −0.05% |
| 日中に上げて 高値で引けた | 29,375 回 | +3.1% | −1.53% |
3 営業日の平均は 次の日の寄付で買えたとした場合（次の日も張り付いた回を含む）
合図の日を、朝から一日中ストップ高に張り付いた日と、日中に上げて高値で引けた日に分けました。
張り付いた方が、次の日の寄付は平均5.2%と高く始まり、3営業日の平均もほぼ全銘柄並みに見えます。
ところが、これには落とし穴がありました。次の場面で見ます。
平均を押し上げたのは 買えない回
次の日も 一日中 ストップ高に張り付いた回は 寄付で 買えないことが多い
- 次の日も張り付いた回：2,791回
- その回の平均：+9.8%
- それ以外の回の平均：−2.12%
張り付いた日は 買い注文が売り注文より ずっと多く、寄らないか、比例配分で ごく一部しか 買えない
合図の次の日も一日中張り付いた回が、2,791回、全体の7.5%ありました。この回の平均は9.8%です。
でも、張り付いた日は買いたい人が多すぎて、寄付では買えないことが多い。
バックテストは寄付で買えたことにしているので、この回の分だけ、実際より良く出ています。
この回を除くと、平均は−2.12%。年ごとに見ると、27年すべてで全銘柄より下でした。
合図の日に張り付いていた回も、次の日に張り付かなかった回だけにすると、平均は−2.64%でした。
例：ソフトバンクグループ
もう1つ例を見ます……
この続きでは
この続きでは、次のことを見ていきます。
- 引けで買えたらどうなる！？
- 一日中張り付いたストップ高だと！？
- 高値で引けなかった日はどうなる！？
- 2013年からは何が変わった！？
続きは、カブチャレの動画で最後まで解説しています。
※本記事は一般的な統計手法による検証結果を紹介するものであり、投資助言や売買の推奨を目的としたものではありません。過去の検証結果であり、将来の成果を保証するものではありません。動画の音声は AI による合成です。
