「陽線が3本続いたら上昇のサイン」。赤三兵と呼ばれる、ローソク足の本でよく紹介される形です。3日続けて寄付から引けまで買いが勝ったので、買いの勢いが続く、という考え方です。一方で、数日の短い期間では上げすぎた株は下がり、下げすぎた株は戻る、という見方もあります。どちらが多いのか、カブチャレのバックテストで全銘柄について数えました。
検証の条件
- 対象：上場廃止を含む全銘柄（ETF は除く）
- 期間：2000年1月〜2026年10月
- 合図：陽線（終値が始値より高い日）が3日続き、終値が毎日、前の日より高くなった日（始値が前の日の実体の中にあることや上ひげの長さは条件にしていません）
- 買い：合図の翌営業日の寄付
- 売り：買ってから5営業日後の寄付
- 費用：片道0.1%（配当は含めない）
- 比べる相手：同じ日に全銘柄を買い、同じ日数持った平均
結果：赤三兵の後は全銘柄より下
- 買った回数：596,119回
- 1回の平均：−0.12%（同じ日の全銘柄 +0.13%）、差 −0.25ポイント
- 勝率：45.9%（全銘柄 47.6%）
- 年ごと：27年のうち26年で全銘柄の下。業種で分けても17業種すべてで同じ業種の平均より下（銀行・電力ガスはほぼ差なし）
しっかりした赤三兵・高値圏の赤三兵ほど下
- 3本とも実体が終値の1%以上：差 −0.55ポイント
- 安値圏（3本上げた後も75日線より下）：差 −0.22ポイント
- 高値圏（25日線より10%以上上）：差 −0.68ポイント
- 20営業日持つ形：差 −0.33ポイント
逆の黒三兵の後のほうが上
陰線が3日続き終値が毎日下がる黒三兵の後に、同じように買うと、全銘柄との差は平均 +0.20ポイントで、27年すべてで全銘柄の上でした。ただ、全銘柄を上回った回は47.8%で半分に届かず、大きく戻した一部の回が平均を押し上げた形です。
まとめ
赤三兵の後は伸びにくく、黒三兵の後は平均では上でした。短い期間では行き過ぎた動きが戻る、という見方と合う結果です。3日続いた勢いに翌日から乗っても、その先は伸びなかった、というのが過去の全銘柄で数えた結果です。
詳しい解説版（そう言われる理由と反対の見方、トヨタ自動車の上がった回・下がった回の図解、1回ずつの差の真ん中と上回った割合、前半と後半、実体の大きい赤三兵、安値圏と高値圏、20営業日持つ形、黒三兵、規模別・業種別、費用なし、アメリカの研究）はカブチャレで公開しています。
※一般的な統計手法による検証結果の紹介であり、投資助言や売買の推奨ではありません。過去の結果で、将来の成果を保証するものではありません。売買の費用（片道0.1%）を含めた結果です。配当は含めていません。
