こんにちは、ウッシー先生です。今回は、ローソク足の形の話。長い下ひげは底打ちのサイン、を確かめます。
急落の途中で、安値から大きく戻して終わった日。チャートを見ていると、ここが底かも、と思いたくなる形です。
この解説版では、下ひげの長さ、陽線か陰線か、持つ日数、反対の上ひげ、銘柄の大きさや業種、それに海外の研究まで見ていきます。
ローソク足と 下ひげ
ローソク足の読み方
最後の図は 例として 1 銘柄（トヨタ自動車 2024年8月の日足）。結果は全銘柄で集計
ローソク足は、1日の始値、高値、安値、終値を1本で表します。赤は終値が始値より高い陽線、青は低い陰線です。
四角い部分を実体、上に伸びた線を上ひげ、下に伸びた線を下ひげと言います。下ひげが長いほど、その日に一度大きく売られてから買い戻されたことになります。
2024年8月のトヨタ自動車。大きく下げた翌日、この日は始値から大きく売られた後に戻して、長い下ひげが残りました。
この形は、売りたい人が売り切った、下値で買いたい人が多い、と読まれて、底打ちのサインと言われます。
長い下ひげの決め方
- 長さ：下ひげが 終値の 3% 以上
- 実体と比べて：下ひげが 実体の 2 倍以上
- 上ひげ：上ひげは 下ひげの半分以下（上にも長い日は除く）
- 下げの途中：終値が 25 日線より 10% 以上 下
値幅のない日（高値＝安値）や 売買のなかった日は 合図にしない
長い下ひげは、3つの条件で決めました。1つ目は、下ひげの長さが終値の3%以上。
2つ目は、実体の2倍以上。よく言われる、実体の2倍から3倍という目安に合わせています。
3つ目は、上ひげが下ひげの半分以下。上にも下にも長い日は、迷いの形なので外しました。
そして本命は、終値が25日線より10%以上下にある日。下げの途中に出た下ひげ、という言い伝えそのものです。
何と比べるか
- 売買：合図の翌営業日の寄付で買い、5 営業日後の寄付で売る（20 営業日も）
- 基準：同じ日に買い 同じ日数持った 全銘柄の平均
- 対照：同じく 25 日線より 10% 以上下で、下ひげが 終値の 1% 未満の日
費用 片道 0.1% 込み・配当は含めない・上場廃止を含む・ETF は除く・2000〜2026年10月
売買は、合図の翌営業日の寄付で買い、5営業日後の寄付で売ります。20営業日持つ形も調べました。
下げた後の数日は、相場全体が戻る時期と重なりやすいので、同じ日に買って同じ日数持った全銘柄の平均を基準にして、その差を見ます。
さらに大事なのが対照です。同じように25日線から10%以上下げていて、下ひげがほとんど無い日にも買ってみます。
下ひげの効き目があるなら、下ひげありの方が、下ひげなしより上回るはずです。この比べ方は、検証を始める前に決めました。
売買の例
25 日線より 10% 以上下で 長い下ひげ → 翌日に買い → 5 営業日後に売り
例として 1 銘柄を表示。売買の日は バックテストの結果から
トヨタ自動車の2024年の夏です。8月の初めに、日本株全体が急落しました。
急落の後、25日線より10%以上下にある日に、長い下ひげが出ました。
翌営業日の寄付で買います。
5営業日後の寄付で売りました。この回は、相場全体の戻りにも乗って、値上がりしています。
うまくいかない例
例：ソフトバンクグループ 2020年3月
例として 1 銘柄を表示。売買の日は バックテストの結果から
一方、こちらは2020年3月のソフトバンクグループ。下げの途中で長い下ひげが出て、翌営業日に買いました。
ところがそこからさらに大きく下げ、5営業日後の寄付では値下がりしていました。下ひげが出ても、そこが底とは限りません。
では、全銘柄で数えるとどうなるか。ここからが本題です。
5 営業日：下ひげなしと ほぼ同じ
1 回ごと（寄付どうし・費用込み）。差 ＝ 同じ日に買い 同じ日数持った 全銘柄の平均との差
| 買った日 | 回数 | 1 回の平均 | 全銘柄との差 |
|---|---|---|---|
| 下げの途中で 長い下ひげ | 33,374 | +1.15% | +0.53pt |
| 下げの途中で 下ひげなし | 232,225 | +1.01% | +0.55pt |
| 下げを問わず 長い下ひげ | 223,927 | −0.04% | −0.18pt |
5営業日持った結果です。下げの途中の長い下ひげは33,374回。1回の平均はプラス1.15%で、全銘柄の平均より0.53ポイント上でした。
27年のうち23年で上回っていて、ここだけ見ると、言い伝えどおりに見えます。
ところが、下ひげの無い日に買った対照も、全銘柄の平均より0.55ポイント上でした。
差し引きすると、下ひげの分はマイナス0.03ポイントで、ほぼゼロ。上回っていたのは、下ひげのおかげではなく、25日線から大きく下げた株が戻りやすかったから、という結果です。
短い期間で大きく下げた株が、その後の数日で少し戻りやすいことは、下ひげの無い対照の結果にも表れています。今回の下ひげの効き目に見えたものは、その動きと区別がつきませんでした。
下げを問わず、長い下ひげだけで買うと、全銘柄の平均を0.18ポイント下回り、上回った年は27年中5年だけでした。
勝ち負けの中身
中身も比べます……
この続きでは
この続きでは、次のことを見ていきます。
- 反対の上ひげは天井のサイン！？
- 20日持つとどうなる！？
- 大型株ではどうだった！？
- 海外の研究ではどう言われてる！？
続きは、カブチャレの動画で最後まで解説しています。
※本記事は一般的な統計手法による検証結果を紹介するものであり、投資助言や売買の推奨を目的としたものではありません。過去の検証結果であり、将来の成果を保証するものではありません。動画の音声は AI による合成です。
