「ゴールデンクロスは買いのサイン」。テクニカル分析の入門書にはたいてい出てくる話です。本当に勝てるのかを、カブチャレのバックテストで全銘柄について確かめました。
検証の条件
- 対象：上場廃止を含む 4,772 銘柄（ETF は除く）
- 期間：2000年1月〜2026年10月（銘柄ごとに上場していた期間）
- 買い：25日線が75日線を上に抜けた翌日の寄付
- 売り：25日線が75日線を下に抜けた翌日の寄付
- 比べる相手：同じ期間ずっと持ち続ける（買い持ち）
廃止銘柄を入れるのは、今ある銘柄だけで試すと途中でつぶれた会社が抜けて成績が良く見えるからです。翌日の寄付で売買するのは、その日の終値でサインを見て同じ終値で買うことは実際にはできないからです。
結果：ずっと持ち続けるのに届かない
- 年率リターン（銘柄の中央値）：ゴールデンクロス 2.0% ／ 持ち続ける 2.5%
- 持ち続けるのに勝てた銘柄：44.0%
- 最大の下落（中央値）：ゴールデンクロス −64.2% ／ 持ち続ける −75.4%
リターンでは負けますが、大きな下げは小さく済んでいます。下がり続ける間はデッドクロスで売って外にいられるからです。
時期で勝ち負けが逆になる
- 2000〜2012年：ゴールデンクロス 0.7% ／ 持ち続ける −2.0%（勝てた銘柄 66.5%）
- 2013〜2026年：ゴールデンクロス 2.8% ／ 持ち続ける 7.0%（勝てた銘柄 26.4%）
下げ相場では損を減らし、上げ相場では途中で降りて置いていかれる。全期間の結果はこのふたつを足したものです。
勝率は低いが、勝つ時は大きい
売買は全部で 159,833 回。勝率は 37.8% ですが、1回の平均は +4.0% です。小さく何度も負けて、たまに大きく勝つ、トレンドを追う売買の典型です。
線の組み合わせを変えても
- 5日線×25日線：年率 −0.1%（1銘柄1年に 6.6 回の売買）
- 25日線×75日線：年率 2.0%
- 50日線×200日線：年率 1.6%
どれも、ずっと持ち続ける 2.5% には届きませんでした。短い線ほど売買が増えて悪くなります。なお、この結果は売買の費用を引いていません。
まとめ
ゴールデンクロスは「儲けるための道具」というより「大きく負けないための道具」でした。上の動画でも解説しています。
線の組み合わせ・前半と後半・大型株と小型株・クロス直後だけ持つ場合・売買の費用まで扱った詳しい解説版（約10分）は、カブチャレの動画で解説しています。
※本記事は一般的な統計手法による検証結果を紹介するものであり、投資助言や売買の推奨を目的としたものではありません。過去の検証結果であり、将来の成果を保証するものではありません。
