ウッシー先生の株データ検証、詳しい解説版です。
今回のテーマは、ゴールデンクロス。短い移動平均線が、長い移動平均線を上に抜けたら買い、というサインです。
テクニカル分析の入門書には、たいてい出てきます。本当に勝てるのかを、カブチャレのバックテストで、全銘柄について確かめました。
目次
なぜ「買い」と言われるのか
- 移動平均線：過去 N 日の終値の平均。25日線なら、およそ1か月の平均の値段
- 上に抜ける：最近の値段が、少し前の平均より高くなった = 上がり始めた
- 考え方：上がり始めた株は、しばらく上がり続けやすい（トレンド）
まず、なぜ買いと言われるのかです。移動平均線は、過去の何日かの終値の平均です。25日線なら、およそ1か月の平均の値段になります。
短い線が長い線を上に抜けるのは、最近の値段が、少し前の平均より高くなった、つまり上がり始めたということです。
上がり始めた株は、しばらく上がり続けやすい。このトレンドの考え方が、ゴールデンクロスの土台です。
検証の条件
- 対象：全上場銘柄 + 上場廃止の銘柄（4,772 銘柄、 ETF は除く）
- 期間：2000年1月〜2026年10月（銘柄ごとに上場していた期間）
- 売買：サインが出た翌日の寄付で買う・売る
- 比べる：同じ期間、ずっと持ち続ける（買い持ち）
検証の条件です。対象は、今上場している銘柄に、上場廃止になった銘柄を加えた、4,772銘柄です。
期間は2000年1月から2026年10月まで。途中で上場した銘柄や、廃止になった銘柄は、上場していた期間だけを使います。
売り買いは、サインが出た翌日の寄付で行い、同じ期間ずっと持ち続けた場合と比べます。
よくあるふたつの落とし穴
- 生き残り：今ある銘柄だけで試すと、つぶれた会社が抜けて 成績が良く見える
- 先読み：その日の終値でサインを見て、その日の終値で買う = 実際にはできない
- 今回：廃止銘柄を入れる ・ 翌日の寄付で売買する
このふたつの条件には理由があります。ひとつ目は、生き残りの偏りです。
今ある銘柄だけで試すと、途中でつぶれた会社が入らないので、どんなルールでも成績が良く見えてしまいます。
ふたつ目は先読みです。その日の終値を見てサインを出し、同じ終値で買ったことにすると、実際にはできない売買になります。
そこで今回は、廃止になった銘柄も入れて、翌日の寄付で売り買いしています。
年率リターン（25日線 × 75日線）
銘柄ごとの年率リターンの中央値
- ゴールデンクロス：2.0%
- ずっと持ち続ける：2.5%
- 銘柄ごとの差の中央値：−0.8%
では結果です。一番よく使われる、25日線と75日線の組み合わせから見ます。
年率リターンを銘柄ごとに出して、その真ん中の値を取ると、ゴールデンクロスは2.0%でした。
ずっと持ち続けた場合は2.5%。銘柄ごとの差の真ん中は、マイナス0.8%です。
平均ではなく真ん中の値を使うのは、何十倍にもなった一部の銘柄に、結果が引っぱられないようにするためです。
買い持ちに勝てた銘柄の割合
- 勝てた：44.0%
- 取引のあった銘柄：99.5%
銘柄ごとに、持ち続けるのに勝てたかどうかを数えると、勝てたのは44.0%でした。
サインは99.5%の銘柄で出ているので、一部の銘柄の話ではありません。ほぼ全銘柄で試した結果、半分以上の銘柄で負けています。
一番大きな下落（最大ドローダウン）
銘柄ごとの中央値
- ゴールデンクロス：−64.2%
- ずっと持ち続ける：−75.4%
一方で、良いところもあります。途中で一番大きく下げた幅、最大ドローダウンです。
持ち続けると、真ん中の銘柄でマイナス75.4%。ゴールデンクロスはマイナス64.2%でした。
どちらも大きいですが、ゴールデンクロスの方が小さく済んでいます。下がり続ける間は、デッドクロスで売って、外にいられるからです。
前半と後半で、勝ち負けが逆になる
25日線 × 75日線・銘柄の中央値
| 期間 | ゴールデンクロス | 持ち続ける | 勝てた銘柄 | 最大の下落 |
|---|---|---|---|---|
| 2000〜2012年 | 0.7% | −2.0% | 66.5% | −56.4% |
| 2013〜2026年 | 2.8% | 7.0% | 26.4% | −55.1% |
では、どんな時期に効いたのか。期間を2012年までと、2013年からに分けて、同じルールで試しました。
2000年から2012年は、ITバブルの崩壊やリーマンショックがあり、持ち続けると年率マイナス2.0%でした。
この時期、ゴールデンクロスは0.7%。66.5%の銘柄で、持ち続けるのに勝っています。
ところが2013年からの上げ相場では、持ち続けるのが7.0%、ゴールデンクロスは2.8%。勝てた銘柄は26.4%に減りました。
下げ相場では損を減らし、上げ相場では途中で降りてしまって置いていかれる。全期間の結果は、このふたつを足したものです。
なぜ上げ相場で置いていかれるのか
では、なぜ上げ相場で置いていかれるのか……
この続きでは
この続きでは、次のことを見ていきます。
- 線の組み合わせの比較
- 前半と後半
- 大型株と小型株
- 売買の費用
続きは、カブチャレの動画で最後まで解説しています。
※本記事は一般的な統計手法による検証結果を紹介するものであり、投資助言や売買の推奨を目的としたものではありません。過去の検証結果であり、将来の成果を保証するものではありません。動画の音声は AI による合成です。
