「1日で大きく下げた株は、翌日には戻りやすい」。リバウンド狙いとして、株の本やSNSでよく見かける考え方です。投げ売りで下がりすぎた値段は、買い戻しで戻る、という見方です。一方で、悪い知らせで下げた株は下げが続く「落ちるナイフ」だ、とも言われます。どちらが多いのか、カブチャレのバックテストで全銘柄について数えました。
検証の条件
- 対象：上場廃止を含む全銘柄（ETF は除く）
- 期間：2000年1月〜2026年10月
- 買い：終値が前の日より7%以上下がった日の、次の営業日の寄付
- 売り：買ってから3営業日後の寄付（持っている間と売った日の下げでは買い足さない）
- 費用：片道0.1%（配当は含めない）
- 比べる相手：同じ日に全銘柄を買い、同じ日数持った平均
結果：平均は少し上、でも勝てた回は半分以下
- 買った回数：205,378回
- 1回の平均：+0.65%（同じ日の全銘柄 +0.31%）
- 真ん中の値：−0.2%、勝率 48.7%
- 全銘柄の平均を上回れた回：47.8%
平均を引き上げたのは、一緒に下げた日
相場全体が崩れた日には、千を超える銘柄がそろって7%以上下げます。2011年3月14日には1日で 2,251回、2024年8月5日には 2,116回の買いがまとめて出ました。1回ずつ数えた平均は、こうした回数の多い少数の日に大きく引っぱられます。
下げた日ごとにならすと
- 全期間：全銘柄を上回った日 45.7%（6,563日のうち）、日ごとの差の平均 −0.13 ポイント
- 2000〜2012年：上回った日 55.6%
- 2013〜2026年：上回った日 36.3%、日ごとの差の平均 −0.70 ポイント
- 日経平均も3%以上下げた日：2013年からは 70日のうち 28日だけ上回る
- その銘柄だけ下げた日：2013年から上回った日 35.6%
まとめ
大きく下げた翌日に買うと、1回ずつの平均は少し上に見えますが、それは多くの銘柄が一緒に下げた日に買いが集まっていたためでした。下げた日ごとにならすと全銘柄に負け、2013年からははっきり負けています。その銘柄だけの下げでも、全体の急落でも同じで、下げ幅だけを合図に買うのは分が良くない、という結果でした。
詳しい解説版（そう言われる理由と反対の見方、1回の分かれ方、回数の多かった日、下げの深さ5〜15%、持つ日数2・10日、下げた日の引けで買えた場合、前半と後半、年ごと、売買代金1億円以上、業種別・規模別、持ち続けた場合との比較）はカブチャレで公開しています。
直近1ヶ月で大きく下げた銘柄は、カブチャレの株価下落率ランキングで見られます。
https://kabu-challenge.com/rankings/price-down-1m?utm_source=blog&utm_medium=video&utm_campaign=v017&utm_content=rankings-price-down-1m
※一般的な統計手法による検証結果の紹介であり、投資助言や売買の推奨ではありません。過去の結果で、将来の成果を保証するものではありません。売買の費用（片道0.1%）を含めた結果です。配当は含めていません。
