「MACDがシグナルを下から上に抜けたら買い」。テクニカル分析の入門でよく紹介される合図です。本当に勝てるのか、「0より下でのクロスは強い」は本当か、カブチャレのバックテストで全銘柄について確かめました。
検証の条件
- 対象：上場廃止を含む 4,557 銘柄（ETF は除く）
- 期間：2000年1月〜2023年12月（銘柄ごとに上場していた期間）
- MACD：12日と26日の指数平滑平均の差。シグナルはその9日単純平均
- 買い：MACDがシグナルより上にきた翌日の寄付
- 売り：MACDがシグナルより下にきた翌日の寄付
- 費用：片道0.1%（配当は含めない）
- 比べる相手：ずっと持ち続ける／合図の日に全銘柄を買い同じ日数持った平均
結果
- 年率（銘柄の中央値）：−2.1%／ずっと持ち続ける 1.6%
- 持ち続けるのに勝てた銘柄：27.9%
- 売買：1銘柄1年に約 10 回、勝率 36.9%、1回の平均 +0.26%
- −10〜0%の小さな負けが 57.2%
売買の費用
片道0.1%の費用で年率が 2.0 ポイント下がっています。1年に約 10 回売り買いすると、往復0.2%ずつの費用がそのまま年率に響きます。ただ、費用をゼロにしても年率は −0.1% で、ずっと持ち続ける 1.6% には届きませんでした。費用は差の一部です。
0より下のクロスは強い？
クロスした翌日に買い、20営業日たった翌日の寄付で売る形（約1か月）で、同じ日に全銘柄を買って同じ日数持った平均と比べました。
- 全部のクロス：1回の平均 +0.59%／同じ日の全銘柄 +0.77%（差 −0.18 ポイント）
- 0より下でクロス：1回の平均 +0.26%／同じ日の全銘柄 +0.61%（差 −0.35 ポイント）
- 0より上でクロス：+1.11%／+1.00%（差 +0.11 ポイント）
クロス全部では同じ日の平均を下回りました。言われているのとは逆に、0より下のクロスの方が同じ日の平均を下回り、0より上のクロスも上回ったのはわずかです。
前半と後半
- 2000〜2012年：−5.0%（持ち続ける −2.0%）
- 2013〜2023年：0.2%（持ち続ける 6.2%）
株価が下がった前半でも、上げ相場の後半でも、持ち続ける方が上でした。
まとめ
MACDのゴールデンクロスで買えば勝てる、とは言えませんでした。同じ日に全銘柄を買った平均にも届かず、合図が多いぶん売買の費用も重なります。費用をゼロにしても、ずっと持ち続けるのには届きませんでした。「0より下のクロスは強い」も、今回の比べ方では当てはまりませんでした。
MACDのしくみ、だましが多い理由、年ごとの成績、デッドクロスまで持つ形での0の上下、0ラインを使う形、ゆっくりした設定（24・52・18）は、カブチャレの詳しい解説版で紹介しています。
※本記事は一般的な統計手法による検証結果を紹介するものであり、投資助言や売買の推奨を目的としたものではありません。過去の検証結果であり、将来の成果を保証するものではありません。最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。売買の費用（片道0.1%）を含めた結果です。配当は含めていません。
